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第二次新吉翁战争结束十二年后，地球联邦维持着腐朽高压的统治，持续压榨地球居民。哈萨维・诺亚以化名马夫蒂・纳比尤・艾林，领导反政府武装“马夫蒂”，通过暗杀联邦高官展开抗争。第一部结尾，哈萨维驾驶Ξ高达从菲律宾达沃突围，与新人类少女琪琪・安达露西亚短暂相遇，联邦军上校肯尼斯・斯雷格组建专门讨伐马夫蒂的特殊部队“喀耳刻部队”，本片由此展开。
奥恩贝利的汇合
哈萨维带领马夫蒂主力抵达澳洲北部的奥恩贝利，当地有一支自称马夫蒂的地方反抗武装，由法比奥・利维拉指挥，他们痛恨联邦军队对当地民众的暴行，但与马夫蒂核心领导层并无正式联络。哈萨维击溃当地驻扎的联邦金伯利部队，俘虏金伯利将军，正式收编法比奥的奥恩贝利方面军，扩充了马夫蒂的战力。
琪琪游走在联邦上层之间，她并非革命者，拥有新人类的感知能力，被权贵视作“幸运的护身符”。她周旋于贵族鲍丁伍德伯爵，同时被肯尼斯看重，肯尼斯希望利用她的NT感应，预判哈萨维的行动，定位马夫蒂部队。琪琪内心对哈萨维抱有很深的感情，既不希望哈萨维死去，又无法彻底投身反抗运动，陷入极度矛盾。
情报与海上损失
联邦放出阿德莱德内阁会议改至广州的虚假情报，设下圈套。马夫蒂内部产生分歧，法比奥信以为真，打算将兵力调往达尔文，准备进攻广州方向。哈萨维识破圈套，将计就计，让奥恩贝利方面军在达尔文发动佯攻，制造马夫蒂主力扑向广州的假象，掩护真正目标阿德莱德。
马夫蒂主力船队分批秘密南下，横穿澳洲大陆，途经艾尔斯岩，向着阿德莱德移动。航行途中，联邦海军截击马夫蒂伪装运输船，击沉代号M3的英勇号，马夫蒂损失大量人员与物资。运输机准备降落达尔文时，琪琪的新人类直觉发出危险预警，肯尼斯紧急下令规避，两架运输机仍遭马夫蒂地面火箭筒伏击摧毁，只有肯尼斯、琪琪所在的主机勉强脱险。
艾尔斯岩的决战
马夫蒂与喀耳刻部队在艾尔斯岩一带爆发大规模会战，哈萨维驾驶Ξ高达出战。激战中，Ξ高达外层伪装装甲被炮火剥落，露出底下真正的高达本体，象征哈萨维撕下“马夫蒂”的伪装外壳，展露本人的真实面目。
琪琪只身闯入交战区域，来到Ξ高达面前，要求哈萨维摘下面罩。哈萨维打开头盔面罩，两人在驾驶舱内重逢。琪琪哭着恳求哈萨维放弃袭击阿德莱德，不要再走向毁灭。哈萨维清楚自己的革命道路没有回头路，为保护琪琪，刻意表现出冷漠，斩断两人的羁绊。这场战斗马夫蒂蒙受惨重损失，作战计划被迫打乱。
本片收束于此，留下巨大悬念，故事并未结束，将由第三部剧场版完成最终决战与结局。